联准会（Fed）今年虽升了 3 次息，美元指数的表现却是 14 年以来最差劲的。2018 年 Fed 料将再升 3 次息，分析人士认为，美元指数会怎么走，端看其他国家的央行政策而定。
Kitco News 26 日报导，Briefing.com 首席市场分析师 Pat O’Hare 说，各国央行的货币政策，在 2018 年至关重要，每个人都把焦点放在 Fed，但欧洲央行（ECB）、日本央行（BOJ）的行动也不容忽视。
TD Securities 总经策略师 Brittany Baumann 则说，美元指数仍被高估，全球经济齐步回温，将压抑美元走势；Fed 2018 年虽会持续拉高联邦基金利率，但速度会相当缓慢，且 Fed 这年也不再是全球唯一紧缩货币政策的央行。
Baumann 直指，其他国家的央行也会逐步让货币政策回归正轨，无论是用升息或是减码 QE 的方式，而加拿大央行（BOC）等原物料货币国，也都将开始调升利率。预估到了 2018 年底，欧元兑美元上看 1.27，英镑兑美元会上升至 1.35，美元对日元将会下探 104，美元兑加币则将贬至 1.25。
展望 2018 年，Baumann 预测加拿大央行会升至少两次息，英国央行（BOE）将升息一次，欧洲央行则应会暗示要退出 QE，然后等到 2019 年再来升息，但经济逐步回温势必会推升欧元。
MarketWatch 报价显示，追踪美元兑 6 种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（US Dollar Index，简称 DXY）26 日下跌至 93.29 点，创 12 月 21 日以来收盘低。
有“新债券天王”之称、DoubleLine Capital CEO冈拉克（Jeffrey Gundlach）12 月 5 日举行网络直播会议时也说，他认为原物料买进时机已经浮现，美元接下来将往下贬值，新兴市场前景看俏。
CNBC、路透社、Zero Hedge 等外电报导，冈拉克 5 日在网络直播中指出，若将过去数十年来的标普高盛原物料指数（S&P Goldman Sachs Commodity Index）和标准普尔 500 指数加以比较，可以看到每当原物料表现优于股票后，股价就会大涨，反之亦然。举例来说，90 年代末期至 2000 年的网络泡沫时期，股市将原物料远远抛在后头，但之后原物料就一路走强，直到 2008 年全球爆发金融海啸为止。
冈拉克直指，目前正是投入原物料、而非股市的时候。原物料报价 2016 年就已止跌回稳，全球经济也绝对有撑，至少未来 6 个月经济都不致于陷入衰退。
冈拉克同时预测，美元指数接下来将走贬，因为联准会紧缩货币政策的程度，将无法达到原订的目标。美元走贬也对原物料报价和新兴市场有利，冈拉克表示他仍旧偏好这两种资产。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/401(K) 2012 CC BY 2.0）
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